Bono municipal

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El bono municipal, conocido comúnmente como Muni Bond, es un bono emitido por un gobierno local o territorio, o una de sus agencias. Generalmente se utiliza para financiar obras 600públicas como carreteras, escuelas, aeropuertos, puertos marítimos y reparaciones de infraestructura.^[1]​ El término "bono municipal" se utiliza con frecuencia en los Estados Unidos, que tiene el mayor mercado de dichos valores negociables en el mundo. A partir de 2011, el mercado del bono municipal se valoró en $3.7 billones.^[2]​ Entre los emisores potenciales se encuentran: estados, ciudades, condados, agencias de reurbanización, distritos con propósitos especiales, distritos escolares, distritos de servicios públicos, aeropuertos y puertos marítimos de propiedad del estado y otras entidades gubernamentales (o grupo de gobiernos) a nivel estatal o por debajo de él, que tengan por lo menos uno de los tres poderes soberanos: el poder para recaudar impuestos, el poder de expropiación o el poder policial.^[3]​ Los bonos municipales pueden ser obligaciones generales^[4]​ del emisor o estar garantizados por ingresos específicos. En los Estados Unidos, los ingresos por intereses recibidos que obtienen los titulares de los bonos municipales a menudo se excluyen del ingreso bruto para efectos del impuesto federal sobre la renta, en virtud la Sección 103 del Internal Revenue Code (Código de Impuestos Internos), y también pueden estar exentos del impuesto estatal sobre la renta , según las leyes estatales aplicables a dicho impuesto. La exención estatal y local fue objeto de un litigio en el caso Department of Revenue of Kentucky v. Davis, 553 U.S. 328 (2008) (Departamento de Hacienda de Kentucky c. Davis). A diferencia de la emisión de acciones que se llevan al mercado con restricciones de precio hasta que se vende el acuerdo, la mayoría de los bonos municipales son de libre negociación una vez que son adquiridos por el inversor. Una característica de este mercado es la mayor proporción de pequeños inversores minoristas en comparación con otros sectores de los mercados de valores estadounidenses. Algunos bonos municipales, a menudo con mayor riesgo crediticio, se emiten sujetos a restricciones de transferencia. Fuera de los Estados Unidos, muchos otros países también emiten bonos similares, a veces llamados bonos de autoridad local o con otros nombres. La característica principal que define tales bonos es que los emite una entidad pública con un nivel de gobierno inferior al soberano. Dichos bonos siguen patrones de mercado parecidos a los bonos estadounidenses. Dicho esto, el mercado de los bonos municipales en los EE.UU. es único para su tamaño, liquidez, estructura legal y tributaria y protección de la bancarrota otorgada por la Constitución de los EE.UU.

1. ↑ «MSRB: About Municipal Securities». www.msrb.org. Consultado el 18 de marzo de 2018. 
2. ↑ «The State of the Municipal Securities Markets». Consultado el 18 de octubre de 2014. 
3. ↑ Commissioner vs. Shamberg's Estate, 144 F.2d 998 (2nd. Cir. 1944), cert. denied, 323 U.S. 792 (1945)
4. ↑ «llᐈ Bono de Obligación General - IR». Inversiopedia. 12 de junio de 2018. Consultado el 3 de febrero de 2020. https://inversiopedia.com/bono-de-obligacion-general-ir/